量化分析是一种评估投资的方式，通过筛选和过滤的方式轻松地从大量的投资选择中，缩小范围到你希望投资的目标。如果你的研究表明你想要投资零售行业的股票，你仍然需要决定选择哪些零售股票。过滤器实际上是一套投资者可以开发并使用的标准，用来帮助他们缩小潜在投资的范围，从而进一步研究。而筛选器则是另一种利用你自己的标准来缩小潜在投资范围的方法。例如，你可能只想研究标普 500 指数中上市的零售公司。 

这种分析方法将情绪——甚至包括某些主观思考——排除在投资过程之外，让你作为投资者不会因情绪而对投资目标产生任何偏见。纯粹的量化分析师认为，利用技术分析或基本面分析（或两者的结合）来积极管理投资完全是浪费时间。他们更倾向于使用计算机化的系统来选择股票或其他投资品种，以消除人类情绪和思维过程，这些因素往往会使人们在选择、买入和卖出投资时更加复杂化。 

专注于量化系统的投资方式可能是最省时的，因为它完全不掺杂情绪因素：你只需采用一种策略，几乎可以完全自动化运行。这种分析方法几乎是自动化的，投资者无需过多考虑投资什么或何时投资。 

量化分析通过设置筛选条件，帮助你找到符合预定义标准的股票（或其他投资类型）。本质上，这是一种生成投资想法的方法，有许多优点。例如，它能有效避免情绪干扰决策过程，从而避免因担忧亏损或贪婪获利而导致的不理性行为。量化分析基于历史数据设置筛选条件，而非凭借对股票名称、行业、领域，甚至公司办公地点的主观偏见进行判断。人们的这些偏见可能会在潜意识中影响是否购买某股票。量化分析能避免这种情况。例如，你可能因为不喜欢星巴克的咖啡而错过投资它（股票代码：SBUX），即使公司表现良好。 

另一个优势是，量化分析可以让你接触到以前从未听说过的公司。例如，如果我问你“Bucyrus（BUCY）是做什么的？”，你可能不知道。这家公司生产采矿设备，可能是个不错的投资标的。但如果你从未听说过它，你就无法研究它并了解更多信息。 

量化分析的好处 

量化分析助你生成投资想法 

我们已经讨论过，通过共同基金或 ETF 投资指数是实现投资组合多样化的重要方法。然而，投资个股同样重要。在 ETF 或共同基金中投资，你的资金通常会随着市场整体的涨跌而波动。市场整体上涨时，你的收益增加；市场下跌时，你的收益减少。但投资个股的表现却不一定与市场同步。某只股票在市场低迷时可能表现良好；反之亦然。所以，个股的独立表现是将它们纳入投资组合的理由之一。 

许多人问我如何找到值得投资的股票。量化分析通常是我的第一步。量化分析的第一步是定义你想投资的股票标准。然后，使用这些标准创建筛选条件，找出符合要求的股票。当然，我的标准可能与你的不同。比如，我可能只关注大型零售公司的股票，而别人可能只看公用事业公司的股票，还有些人可能只投资价格低于 10 美元的股票。 

设置你的筛选标准 

要定义标准，先想想你感兴趣的公司类型。这就像“择偶标准”。每个人的择偶标准都不同。有人喜欢幽默的短发姑娘，有人喜欢冒险且会多国语言的户外爱好者。同样，不同的投资者对股票的选择标准也会不同。以下是一个例子： 

小美持有一个由基金经理管理的共同基金。最近，她因为升职有了更多可用于投资的资金。她决定投资股票，并设定了以下标准： 

当小美应用这些标准时，筛选出了 25 只股票。此时，她有几个选择： 

从股票投资的角度来讲，量化分析通常是研究投资的第一步；基本面分析是第二步；技术分析是购买股票前的第三步。三种方法结合使用效果最佳。量化分析生成符合条件的股票列表，基本面分析从中筛选出表现最好的公司，而技术分析对剩下的股票进行最后确认。 简单公式：筛选符合条件、基本面健康、价格趋势稳定上升的股票。 

如何创建股票筛选条件 

有许多网站可以帮助你创建股票筛选条件，并提供筛选标准的灵感。例如，可以试试以下网站：Google Finance、Yahoo Finance、FINVIZ（finviz.com）等知名平台。在设置筛选条件时，尽量保持平衡：条件不能过于简单（结果太多），也不能太复杂或严格（符合条件的公司太少）。可以尝试这些网站提供的预设筛选条件，了解它们的功能，并通过调整参数观察筛选出的股票有哪些。 

注意：绝不要仅因为某只股票出现在你的筛选结果中就直接购买股票。这样的投资策略是不可行的。如果投资真的如此简单，就不需要基本面分析或技术分析了！ 

除了自己设定筛选标准外，你还可以利用其他现有的量化筛选方法和策略。以下是两个值得参考的策略：道琼斯成分股收益犬（Dogs of the Dow）和合理增长投资（GARP）。 

利用“收益犬”（ Dogs of the Dow）筛选潜在投资机会 

“收益犬”策略是一种已有多年历史的投资方法，其原理是从道琼斯工业平均指数（DJIA）的 30 只成分股中筛选出股息收益率最高的 10 家公司。 

策略步骤 

“收益犬”策略的原理 

要理解这一策略，首先要了解什么是高股息收益率股票。 

因此，“收益犬”筛选出的 10 只股票，就是过去一年内价格跌幅最大、但股息收益率最高的股票。这些股票的名字源自一句俗语：“每只狗都会有出头之日”，暗指去年表现最差的股票今年可能会有所回升，甚至可能跑赢表现较好的股票。 

为什么选择“收益犬” 

“收益犬”策略的局限性 

历史表现 

根据 James P. O’Shaughnessy 的研究（发表于《What Works on Wall Street》一书），收益犬策略在 1928 年 12 月至 2003 年 12 月的 75 年间，年均回报率为 14.3%，而同期道琼斯指数的平均回报率为 11.7%。这一数据表明，从长远来看，收益犬策略有一定的可行性。 

更多信息可访问：www.dogsofthedow.com。 

接下来，让我们看看另一种量化筛选策略：GARP（合理增长投资）。 

使用 GARP 策略筛选潜在投资机会 

通过筛选具有“合理价格增长”（Growth at a Reasonable Price，GARP）的股票，是另一种利用量化分析寻找潜在投资机会的方法。GARP 策略结合了增长型投资和价值型投资，旨在寻找适合购买的个股。 

使用这一策略的投资者会关注那些盈利稳定增长、增长速度高于市场平均水平的公司，同时排除那些估值过高的公司。该策略的核心是避免两个极端： 

GARP 策略的核心 

GARP 方法是增长型投资与价值型投资之间的一种混合策略： 

GARP 策略是这两种策略的折中点，寻找那些风险适中、具有增长潜力的小市值股票。这些股票可能是因某些原因被投资者“冷落”的公司，或是从未受到关注的公司，但这些公司仍在稳定增长。 

GARP 策略的筛选标准 

具体来说，GARP 投资者会选择以下特征的股票： 

通过这些筛选标准，可以找到那些相较于同行估值较低，但未来增长潜力较大的公司。 

GARP 策略的优势 

重要提醒 

在使用 GARP 策略时，必须注意区分“价值”和“便宜”的区别。 

GARP 筛选案例 

一个典型的 GARP 筛选条件可能包括： 

GARP 策略因其介于高速增长型投资与价值型投资之间的特性，被许多投资经理广泛使用。它是寻找增长与价值的理性折中点，为投资者提供更多可能的投资机会。了解了量化分析的理论后，下一步就是基本面分析（Fundamental Analysis）。在量化分析筛选出潜在投资标的后，可以通过基本面分析进一步判断这些公司是否值得投资。